Mit Flexibilität erfolgreich
JPM Global Capital Preservation Fund erreicht mit niedriger Volatilität Allzeithoch
Mit diesem Allwetterfonds können Anleger auf Stabilität setzen
In den schwankungsreichen Märkten der letzten Wochen konnte der JPM Global Capital Preservation Fund (EUR) seine ganze Stärke ausspielen: Dank seines konsequent flexiblen Ansatzes hat der Fonds bereits im Januar den Vor-Krisen-Höchstwert übertroffen. Jetzt erreichte der Fonds sogar ein neues Allzeithoch und notierte am Donnerstag bei 1101,59 Euro. „Dabei lag die Volatilität seit November 2004 bei 4,0 Prozent und damit ungefähr auf dem Niveau von globalen Staatsanleihen“, unterstreicht Christoph Bergweiler, Vertriebsleiter bei J.P. Morgan Asset Management in Frankfurt.
Der JPM Global Capital Preservation Fund (EUR) ist ein Klassiker unter den defensiv ausgerichteten flexiblen Mischfonds. Seit der Umstellung auf den flexiblen Ansatz im November 2004 nutzt das Management eine Mischung aus Geldmarktinstrumenten, Anleihen, Wandelanleihen und Aktien. Das Ziel ist, bei im Vergleich zum Aktienmarkt geringen Schwankungen den Geldmarkt mittelfristig zu übertreffen. „Dafür sind jederzeit mindestens 70 Prozent des Fondsvermögens in Anleihen und Geldmarktinstrumente investiert. Das aktienspezifische Risiko aus Aktien und Wandelanleihen beträgt höchstens 30 Prozent. Das Portfolio unterliegt keinen Einschränkungen bezüglich Sektoren, Ländern oder Anlagestilen. Darüber hinaus ist der Fonds nicht an einen Vergleichsindex gebunden. Er investiert global und ist zu mindestens 80 Prozent in Euro währungsgesichert“, erläutert Bergweiler das Investmentkonzept.
Die Flexibilität macht sich bezahlt: „Mit dieser Strategie konnte sich der Fonds zwar nicht völlig dem Abwärtstrend der Märkte vom Herbst 2008 entziehen – er konnte die Abwärtsbewegung jedoch begrenzen. Zudem lässt sich eine schöne Kontinuität der Erträge des Fonds vor und nach der extremen Kapitalmarktsituation beobachten“, erläutert Bergweiler. So hat der JPM Global Capital Preservation Fund (EUR) seit Nutzung des flexiblen Total Return-Ansatzes ab November 2004 in nur vier von 63 Monaten mehr als ein Prozent verloren.
Für den weiteren Jahresverlauf ist Bergweiler verhalten optimistisch „Die wirtschaftlichen Aussichten entwickeln sich gemäß unserer Erwartungen. Über die Positionierung des Fonds sollte sich dies in der Performance niederschlagen. Zu Beginn des Jahres haben wir das Risiko bewusst gering gehalten, aber jetzt ist es unserer Meinung nach an der Zeit, stärker auf unsere bevorzugten makroökonomischen Themen zu bauen. Wir gehen davon aus, dass im Februar die Weichen für den Rest des Jahres gestellt wurden, wobei die wirtschaftliche Erholung von Region zu Region stark variieren dürfte.“
Mit diesem Ausblick sieht Christoph Bergweiler den JPM Global Capital Preservation Fund (EUR) als starken strategischen Baustein mit attraktivem Risiko-Ertrags-Profil für den mittel- und langfristigen Anleger. „Mit diesem Allwetterfonds können Anleger auf Stabilität setzen“, so sein Fazit.
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Die Einschätzungen, die in diesem Dokument vertreten werden, basieren auf Informationen von J.P. Morgan Asset Management per 18. März 2010. Die Einschätzungen sollen dabei nicht als Anlageempfehlung verstanden werden. Alle Informationen basieren auf Quellen, die J.P. Morgan Asset Management als verlässlich betrachtet. J.P. Morgan Asset Management kann allerdings keine Garantie für die Richtigkeit übernehmen.
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