Glossar

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ABWEICHUNG

Die Abweichung ist der Unterschied zwischen der von einem Fonds gehaltenen Position und der Benchmark. Sie gibt an, dass der Fonds mehr oder weniger als die Benchmark in einer bestimmten Währung, Branche oder Region engagiert ist oder eine längere oder kürzere Duration als die Benchmark hat. Dementsprechend wird der Fonds als übergewichtet oder untergewichtet gegenüber der Benchmark in einem Titel, Sektor oder Land bezeichnet.

ATTRIBUTION

Attribution bezeichnet einen analytischen Ansatz zur Zerlegung der Performance des Portfolios in einzelne Komponenten, üblicherweise in Asset-Allokation, Titelselektion und Währungsmanagement, um festzustellen, wie die einzelnen Entscheidungen den Gesamtertrag beeinflussen.

AKTIVES GEWICHT

Aktives Gewicht ist die Differenz zwischen dem Gewicht einer Aktie im Portfolio und ihrem Gewicht in der Benchmark.

ANLEIHEN (BONDS)

Bei den auch als festverzinsliche Wertpapiere oder Renten bezeichneten Anleihen handelt es sich prinzipiell um Schuldverschreibungen, die von Regierungen, Finanzinstituten und Unternehmen begeben werden, um deren Finanzierungsbedarf zu decken. Dabei verpflichtet sich der Emittent in der Regel, den Anlegern in einem festgelegten Zeitraum von mehreren Monaten bis zu mehreren Jahren einen festen Zinssatz zu zahlen (z.B. 7% während fünf Jahren). Dieser Zinssatz hängt in erster Linie von der Bonität des Schuldners und der Duration der begebenen Anleihe ab. Wie Aktien werden auch Anleihen an offenen Märkten gehandelt.

ASSET-ALLOKATION

Asset-Allokation bezeichnet die Aufteilung des angelegten Vermögens auf die verschiedenen Anlageklassen, wie etwa Aktien, Anleihen oder Barmittel.

AGENCY

Agency Bonds werden von staatlich geförderten Einrichtungen, z.B. bestimmten Hypotheken- und Kreditinstituten mit staatlicher Unterstützung, begeben.

ALPHA

Alpha ist die Bezeichnung für die risikobereinigte Überschussrendite einer Anlage. Alpha gibt an, um wieviel die Rendite der Anlage über der Rendite des Referenzindex (Benchmark) liegt.

ANNUALISIERTE DURCHSCHNITTSRENDITE

Die annualisierte Durchschnittsrendite wird herangezogen, um Renditen verschiedener Zeiträume in einheitlicher Weise miteinander zu vergleichen. Da der Zeitraum eines Jahres als Basis dient, wird der Zusatz «per annum» (p.a). verwendet. Die auf Jahresbasis umgerechnete (annualisierte) Durchschnittsrendite entspricht der Rendite, die ein Anleger in jedem Jahr erzielt, um im jeweiligen Zeitraum die kumulierte Gesamtrendite zu erreichen.

ABS

Asset Backed Securities (ABS) sind mit Vermögenswerten (Assets) unterlegte (backed) Wertpapiere. Die Grundlage der emittierten Wertpapiere können dabei materielle Vermögenswerte wie z.B. Grundstücke oder aber auch Finanzaktiva wie z.B. andere Wertpapiere oder Kredite bilden. Die Zahlungsströme der unterlegten Vermögenswerte (z.B. Kreditzinsen und Tilgungen) werden zur Bedienung der ABS-Investoren benutzt und dienen als Haftungsmasse der Wertpapiere.

AKTIEN

Aktien sind Anteile an den Vermögenswerten einer Aktiengesellschaft. Aktien können an Börsen gekauft und verkauft werden.

ANNUALISIERTE VOLATILITÄT

Die Volatilität dient als Messgröße, um das Risiko eines Portfolios zu bewerten. Anhand der Volatilität kann die voraussichtliche Schwankungsbreite der vom Fonds erzielten Renditen eingeschätzt werden. Statistisch betrachtet handelt es sich bei der Volatilität um die annualisierte Standardabweichung der Renditeverteilung. Eine höhere Volatilität der monatlichen Fondsrenditen impliziert eine größere Schwankungsbreite der zu erwartenden Renditen bzw. eine größere Unsicherheit im Hinblick auf die Fondsrenditen.

ANALYST

Analysten untersuchen bestimmte Aktienmärkte bzw. Branchen, um im Anschluss Kauf- oder Verkaufsempfehlungen für die Aktien bestimmter Unternehmen auszusprechen. Die Empfehlungen beruhen auf Research und der Auswertung wirtschaftlicher Daten und implizieren häufig Besuche der Unternehmen.

ASSETKLASSEN

Als Assetklasse bezeichnet man eine Gruppe gleichartiger Anlageinstrumente. Beispiele für (Haupt-)Assetklassen sind: Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumente (mit Laufzeiten bis zu 12 Monaten), Immobilien oder Rohstoffe.